凤凰体育 沪深300股指期权合约及相关业务规则已正式发布!要点解释

日期:2021-02-05 15:13:11 浏览量: 96

内地资本市场的首个指数期权产品即将推出。

在确认沪深300股指期权将于12月23日上市后,即12月14日晚,中国金融期货交易所(以下简称中金公司)发布了沪深300股指期权合约及相关业务规则。五大联赛下注 ,标志着沪深300股指期权合约和规则的准备工作已经正式完成。

2019年11月10日至11月15日,中金公司就沪深300指数期权合约及相关规则征求公众意见。

在征求意见期间真钱牛牛 ,中金公司通过在线公开征求意见,广泛听取了市场各方的意见和建议。从这次咨询中可以看出,市场参与者普遍认可中金公司设计的沪深300股指期权合约及相关业务规则。

中金公司表示,下一步,在中国证监会的统一领导下,在“四大威力”的指导下,中证300将在沪深300指数选择权上市方面做得扎实。确保产品稳定性。发射并稳定运行。

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从合约明细来看,沪深300股指期权合约的标的为沪深300指数,合约乘数为每点100元人民币钱柜体育 ,合约类型为看涨期权,看跌期权和最小变动unit0.2点,报价单位指数点,最大每日价格波动限制是前一个交易日的CSI 300指数收盘价的±10%,合约月份为当月,接下来的2个月接下来的三个季度,锻炼方法是欧式风格。交易时间是9:30-11:30 13:00-15:00,最后一个交易日是合约到期月份的第三个星期五,如果国家法定假日,则将推迟。

《 21世纪经济报道》的记者还从中金公司了解了合同设计的细节,并为投资者指出了要点:

(一)为什么选择沪深300指数作为期权合约的标的?

从海外股票指数期权的发展路径来看,所有交易所在上市首批股票指数期权时,都会选择被市场广泛认可和接受的市场基准指数作为合约标的。

作为第一个股票指数期权的标的,沪深300指数具有以下特征:

首先,市场代表良好。沪深300指数具有较高的市值覆盖率和分散的行业分布。

第二个相对成熟,得到机构投资者的高度认可,并且具有良好的市场基础。沪深300指数作为一种广泛的跨市场指数,具有较高的知名度和使用率,有助于机构投资者透明幸运快三 ,有效地进行跨市场套利和风险管理。

第三点是风险是可控的。沪深300指数股票和行业权重相对平衡期权 合约乘数,指数稳定性高,抗操纵性强。

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(二)为什么CSI 300股票指数期权的合约乘数是100点?

合同乘数和基础指数点是确定合同面值规模的重要因素。合同乘数过大可能导致流动性不足,而合同乘数过小可能导致太多的机构投资者买卖合约和更高的交易成本。因此,合同乘数应平衡市场流动性和交易成本之间的关系。根据当前的沪深300指数点和每点100元的合约乘数,沪深300股指期权的合约规模被市场认可。

(三)为什么CSI 300股票指数期权的合约类型不称为“看涨期权”和“认沽期权”?

从学术界和行业的使用习惯来看,看涨和看跌以及买卖条款都是常见的,并且都被投资者广泛认可和接受。

([四)为什么CSI 300股票指数期权0.2的最小价格变动?

当前股票指数期权溢价的最小价格变化与相同标的股票指数期货的最小价格变化相匹配,这便于投资者理解和操作。

(五)如何调整CSI 300股票指数期权的每日最大价格波动限制?

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中金公司借鉴国内外市场的成功经验,将基础指数的收盘价设定为前一个交易日的±10%,作为沪深300股指期权的最大每日价格波动上限。

(六)为什么CSI 300股票指数期权有六个合约月,如何考虑?

沪深300股指期权提供3个近月合约和随后的3个季度月合约,可以满足投资者在不同时期的交易和风险管理需求。合同期限最长的第三季度每月合同基本上可以涵盖1年的关键期限。

(七)如何考虑CSI 300股票指数期权的行使价?

沪深300股指期权的行权价格覆盖范围和区间应与指数波动相协调。如果距离设计得太小,将导致过多的合约期权 合约乘数,这很容易使市场流动性多样化。一方面,当前的行使价完全覆盖了指数的价格限制,从而确保了投资者可以交易的超值期权或平价期权。另一方面,无论基础指数如何变化,近月合约的行使价与指数比率之间的距离在1%-2.5%之间,而远期合约的行使价之间的距离在1%-2.5%之间。月合约和指数比率为2%-5%im体育平台 ,与国际市场一致。惯例。

([八)为什么CSI 300股票指数期权的行权方式为欧式?

从全球的角度来看,几乎所有的股票指数期权合约都是欧式期权,欧式期权的买方只能在到期时行使其权利。这种行权系统相对简单,易于投资者定价和操作。

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([九)为什么CSI 300股票指数期权的到期日和最后交易日是到期月的第三个星期五?

股指期权的到期日和最后交易日与同一基础的股指期货市场相协调,方便投资者进行风险管理。

([十)为什么CSI 300股指期权的现金交付方式是?

在全球市场上,基于现货指数的股票指数期权全部使用现金交付。

(10 一) CSI 300股票指数期权的交易代码是什么意思?

股票指数期权的合约交易代码包含诸如品种,合约类型,合约月份和行使价等元素。其中,IO是品种,它是指CSI 300股票指数期权。合约月份使用与沪深300股指期货相同的标记方法。 C是看涨期权,P是看跌期权,最后是行使价。

(十二)当前为股指期权提供了哪些交易说明?注意事项是什么?

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股票指数期权当前仅提供限价单。当合同流动性不足时,市场价格定单很可能引起价格变动,从而导致投资者损失。股票指数期权目前不提供市场价格定单。主要考虑因素是防止价格变动和保护投资者权利。

(十三)为什么有股票指数期权的闭市拍卖系统?它对确定每日结算价格有什么影响?

股指期权的每日结算价格不仅是计算保证金和价格限制的重要因素,而且是计算资产管理产品净值的基础。引入股票指数期权的收盘竞价机制,并使用收盘竞价交易价格作为当日的结算价,可以在一定程度上防止非理性价格偏差,确保结算价更好地反映了交易期间的最新价格信息。关闭期间,提高各种业务的运营效率。

(十四)设置行使最低利润额的原因是什么?

在行使过程中,会员向客户收取的行使费用可能有所不同。因此,通过提供最低的运动获利量,客户可以根据自己的运动费设置运动条件。

(十五)为什么股票指数期权宣布了Delta?

Delta是期权的重要风险指标。中金公司将在其每日信息中发布每份期权合约的差额。